Культурные заметки)

Позитивные ожидания в отношении квартальной отчетности американских компаний в условиях достаточно скудного новостного фона оказались достаточными для того, чтобы по итогам минувшей короткой недели американский рынок акций сумел полностью отыграть обвальное падение котировок по итогам предыдущей пятидневки. На волне масштабного закрытия коротких позиций за последние четыре торговые сессии индекс широкого рынка S&P 500 вырос на 5.4%, а оказавшиеся в лидерах роста более волатильные металлургические и финансовые сектора прибавили по 7-8%. Возможно, позитивное влияние на настроения на рынке оказали опубликованные еще до длинных выходных июньские данные с рынка труда, показавшие неожиданное снижение уровня безработицы. Однако столь впечатляющий недельный рост лишь устранил возникшую на рынке локальную перепроданность и вернул американские индексы ближе к верхней границе двухмесячного падающего канала – кардинального изменения ситуации к лучшему пока не произошло, говорится в подготовленном аналитиками компании “Арбат Капитал” еженедельном обзоре мировых финансовых и товарных рынков, поступившем в13 июля.

На этой неделе внимание инвесторов на американском фондовом рынке будет приковано в первую очередь к корпоративным новостям, т.к. сегодня начинается сезон корпоративной отчетности за II квартал, который традиционно откроет алюминиевая компания Alcoa. Хотя квартальных отчетов на этой неделе будет совсем немного, в числе отчитывающихся компаний будут крупнейшие американские банки J.P.Morgan (15/07), Bank of America (16/07), Citigroup (16/07), ведущие технологические компании Intel (13/07) и Google (15/07), а также промышленный гигант General Electric (16/07), результаты которого часто экстраполируют на всю американскую экономику. Учитывая консервативность аналитиков в оценке прибылей на этапе восстановления экономики, мы полагаем, что результаты большинства отчитывающихся на этой неделе компаний окажутся как минимум не хуже прогнозов, что, скорее всего, в краткосрочной перспективе станет хорошей поддержкой котировкам. Другое дело, насколько оптимистичным в своих прогнозах на 2 полугодие будет менеджмент отчитывающихся компаний – здесь, на наш взгляд, не исключены негативные сюрпризы, которые, однако, в ходе текущей пятидневки могут быть проигнорированы.

Хотя именно корпоративные прибыли, по нашему мнению, определят тренд текущей недели на американском рынке акций, ощутимое влияние на ход торгов и волатильность могут оказать также и макроэкономические новости. Из выходящих в США индикаторов наибольшее значение для инвесторов будут иметь июньские данные о розничных продажах (14/07), протокол последнего заседания ФРС (14/07) и предварительный индекс потребительской уверенности от Мичиганского университета за июль (16/07). Однако еще более важные цифры на этой неделе будут выходить в Китае, который первым среди крупнейших экономик представит данные о росте экономики во II квартале (15/07). При этом реакция инвесторов итоговые цифры может оказаться не столь очевидной, т.к. более слабые темпы роста можно будет интерпретировать в ключе завершения курса на ужесточение монетарной политики и наоборот.

По всей видимости, окончательный ответ на вопрос о том, был ли мощный рост минувшей недели началом нового среднесрочного растущего тренда или всего лишь техническим отскоком вверх в рамках падающего канала можно будет получить лишь по итогам первых двух недель сезона отчетности за II квартал. Публикуемые на этой неделе отчеты слишком малочисленны и позволят оценить ситуацию лишь в нескольких секторах американской экономики, тогда как уже по итогам следующей пятидневки можно будет делать какие-либо выводы о корпоративных прибылях в целом. Говорить о завершении двухмесячной коррекции можно будет только в том случае, если индекс S&P 500 в ближайшее время сумеет уверенно закрепиться выше отметки в 1100 пунктов.

Закрытие минувшей недели на нефтяном рынке выше отметки в $76 за баррель по сорту WTI «сломало» нисходящий тренд, в связи с чем с технической точки зрения следующей целью для нефтяных фьючерсов теперь является уровень в $80 за баррель.

В ближайшие 2 недели торговля акциями финансовых компаний будет достаточно волатильной из-за наступления сезона отчетности за II квартал – на этой неделе в четверг и пятницу свои результаты представят JPM, C, BAC и ряд региональных банков.

Важнейшим событием этой недели в технологическом секторе должен стать квартальный отчет Intel, поскольку комментарии и прогнозы менеджмента этой компании обычно проливают свет на последние тенденции и состояние сектора в целом.

Категория: Новости